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PE老兵昝圣达鏖战二级市场
来源:http://www.woody-co.com 责任编辑:环亚娱乐ag88 更新日期:2019-02-13 07:28
黑牡丹昨日披露定增融资方案,昝圣达及其旗下公司将耗资9亿元参与认购。此前,昝圣达还陆续参与了综艺股份及精华制药的定向增发,两单合计斥资已逾17亿元。 据上证报记者了解,在一级市场完成财富积累的昝圣达,正顺势向二级市场渗透,以打通项目资源及资本

  黑牡丹昨日披露定增融资方案,昝圣达及其旗下公司将耗资9亿元参与认购。此前,昝圣达还陆续参与了综艺股份及精华制药的定向增发,两单合计斥资已逾17亿元。

  据上证报记者了解,在一级市场完成财富积累的昝圣达,正顺势向二级市场渗透,以打通项目资源及资本运作脉络。另一方面,以上海综艺控股为平台,昝圣达切入资产管理业务,旗下“长余”系列基金产品在私募圈已声名鹊起。

  现年51岁的昝圣达,此前的财富拼图主要围绕一级市场利益链展开,核心平台是南通综艺投资,旗下唯一一家上市公司是综艺股份。关于其PE投资的战绩,以洋河股份“8年增长670倍”的故事为最。

  黑牡丹昨日披露,公司拟以6.44元每股的价格,向控股股东常高新集团以及上海综艺控股、昝圣达、杨廷栋非公开发行不超过2.48亿股,募集资金不超过16亿元,主要用于偿还借款及补充流动资金。其中,昝圣达个人认购7亿元,其旗下上海综艺另认购2亿元。交易完成后,昝圣达将控制黑牡丹13.38%股份,成为公司第二大股东。

  往前追溯,今年2月,精华制药定增方案出炉,公司拟发行6000万股,募资6.95亿用于补充流动资金。值得注意的是,昝圣达将承揽其中4500万股,花费约5.2亿元。本次发行前,南通产控持股41.3%,昝圣达旗下的综艺投资持股16.5%。定增完成后,昝圣达及综艺投资将合计持有精华制药30%的股份,南通产控的持股比例降至35.62%。

  细看不难发现,昝圣达相中的两个标的有不少共同点。比如,两家公司都位于江苏,均系国资控股,发行完成后昝圣达都是二股东。“这与综艺系的投资风格及资源优势有关,”江苏某投资圈人士说,综艺投资在PE界浸润多年,与当地政府部门有着熟络的关系,对本土企业的经营情况了如指掌,“二股东的位置具有一定话语权,又可进可退,更利于资本运作。”

  值得一提的是,黑牡丹明确表示,在本次定增募资的支持下,公司将整合内外资源,挖掘新的利润增长点,以实现产业投资目标,实现跨越式发展。精华制药在定增预案中表示,昝圣达持有的其他资产与公司存在同业竞争可能,为避免及解决同业竞争,综艺投资及昝圣达承诺,未来36个月内,昝圣达将持有相关企业的股权转让给上市公司或对外出售给第三方。

  “这可以理解为释放一种信号,相关公司可能会进行产业并购。”市场人士认为。

  另一方面,综艺投资手中项目储备颇丰。综艺集团网站介绍,公司股权投资已经覆盖新能源、信息科技、金融、先进制造、高端消费品、医药化工、现代牧业等诸多高成长行业,成功培育十多家境内外上市公司。综艺股份旗下的核心PE平台江苏省高科技产业投资有限公司(简称“江苏高投”)前期涉猎项目较多,但因退出渠道受限,公司不得不调整思路,“以退促投”,盘活存量投资,甄选优质项目。

  昝圣达对综艺股份的变相增持,则显露出明显的资本运作痕迹。今年5月,综艺股份定增收官,实际控制人昝圣达出资12亿元包揽全部定增股票,价格为6.17元每股。该预案去年5月发布后,综艺股份进入高密度的资本运作期,先后收购了掌上明珠等公司,大举加码移动互联网领域。公司最新股价为10.1元,昝圣达所认购的股份浮盈已有64%。

  “很明显,综艺投资也在参照硅谷天堂的模式,通过定向增发等方式介入二级市场,以期与一级市场形成联动,达到协同效应。”杭州一家PE公司合伙人说,由于IPO通道受阻,现在很多项目需要通过并购退出,如果能将一、二级市场打通,获利空间更大。

  实际上,虽然财富积累主要来自一级市场的精准投资,但昝圣达对二级市场并不陌生。截至9月30日,昝圣达的名字出现在益民集团、南京高科的流通股股东榜中,其持股时间均已超过一年。其中,持有益民集团4307万股,占公司总股本的4.9%;持有南京高科2068万股,加上综艺投资持有的512万股,累计持股4.998%,逼近举牌线。

  但昝圣达不会满足于此。记者留意到,综艺股份在半年报中表示,将积极尝试发展基金管理模式;除此之外,积极探索资金运作等多元化的资产管理之路。

  事实上,综艺投资旗下一个较为隐秘的资产管理平台已经设立,即是参与黑牡丹定向增发的上海综艺。据披露,上海综艺设立于2013年7月,主营业务为战略投资及资产管理业务,其资产管理业务已先后发行长余1号优势成长证券投资基金,长余2号创新成长证券投资基金,长余3号盛世成长证券投资基金等多只基金产品。

  公开资料显示,上述基金产品的投资顾问为综艺系旗下的江苏长余资本管理有限公司。上海综艺基金经理袁波,去年曾公开出现在茂硕电源、天喻信息的调研活动中。

  而长余一期产品近期的惊艳表现,已引起私募圈的关注。私募排排网的数据显示,今年以来,长余资本陈磊管理的“华宝信托-长余一期”以77.15%的收益排在私募榜单第九名,成为一匹黑马。其中11月份单月,该产品取得40.36%的高收益,排名第二。不过,该产品的具体投资标的无法公开查询。

  长余2号则出现在4家公司的三季报股东名单中,分别是万里扬、南京高科、新世界和岳阳林纸,推测其设立时间应在第三季度。

  值得注意的是,在三季度买入南京高科262.74万股的长余2号,管理人为昝圣达控制的长余资本,若其被认定为昝圣达的一致行动人,则昝圣达已构成对南京高科的举牌,理应履行信息披露义务。

  另一有趣之处是,昝圣达喜与伙伴联袂投资。本次拟出资2亿元认购黑牡丹增发股份的杨延栋,为洋河股份前董事长,目前仍是洋河股份第八大股东。早在2013年,昝圣达与杨廷栋就曾携手进驻南京高科,杨廷栋目前持有南京高科2284万股,持股比例为4.43%。另外,2010年,综艺集团还牵手江苏名企海澜集团共同设立南通蓝海投资有限公司,计划投资10亿元,主要从事对外投资、股权投资、魏志权:新消费集体鼓起下的营销之变投资管理等业务。

  昝圣达很低调,几乎不接受采访。2002年,昝圣达接受某媒体专访时表示,自己并不想做巴菲特,“实业还是我的根本。”12年后,他还是这么想吗?

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